RBI ने केंद्र सरकार को 2.1 ट्रिलियन रुपये का डिविडेंड, भारत की राजकोषीय प्राथमिकताओं को मिलेगा आकार

वैश्विक रेटिंग एजेंसियों ने भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के ₹2.1 लाख करोड़ के लाभांश को भारत के राजकोषीय मापदंडों के लिए सकारात्मक विकास के रूप में स्वीकार किया है। यह डिविडेंड, बजट में निर्धारित ₹1.02 लाख करोड़ से दोगुना से भी अधिक है, जो नए प्रशासन के लिए संभावित राजकोषीय प्राथमिकताओं का संकेत देता है।

फिच रेटिंग्स में एशिया-प्रशांत सॉवरेन के निदेशक जेरेमी ज़ूक ने इस बात पर प्रकाश डाला कि निरंतर घाटे में कमी, विशेष रूप से सतत राजस्व-वृद्धि सुधारों के माध्यम से, मध्यम अवधि में भारत की रेटिंग बुनियादी बातों को लाभ पहुंचाएगी। ज़ूक ने कहा कि लाभांश का उपयोग चाहे बचाया जाए या खर्च किया जाए सरकार की राजकोषीय प्राथमिकताओं को इंगित करेगा।

फिच ने वर्तमान में भारत को स्थिर दृष्टिकोण के साथ BBB- रेटिंग दी है। जनवरी में, फिच ने मजबूत विकास संभावनाओं के आधार पर भारत की रेटिंग की पुष्टि की, लेकिन कमजोर सार्वजनिक वित्त को एक बाधा के रूप में उद्धृत किया। ज़ूक ने उल्लेख किया कि जबकि उच्च लाभांश निकट अवधि के राजकोषीय प्रदर्शन का समर्थन करता है, इसकी एकमुश्त प्रकृति भारत के समेकन और ऋण प्रक्षेपवक्र पर इसके मध्यम अवधि के प्रभाव को सीमित करती है।

मूडीज़ रेटिंग्स की प्रतिक्रिया

मूडीज रेटिंग्स के वरिष्ठ उपाध्यक्ष क्रिश्चियन डी गुज़मैन ने टिप्पणी की कि उम्मीद से अधिक आरबीआई लाभांश का राजकोषीय प्रभाव इस बात पर निर्भर करता है कि आने वाली सरकार इन अतिरिक्त संसाधनों का किस तरह उपयोग करती है।

डी गुज़मैन ने सुझाव दिया कि व्यय संयम घाटे के लक्ष्यों की दिशा में प्रगति को सुगम बना सकता है, जिससे उधार लेने की ज़रूरतें कम हो सकती हैं और बाज़ार में तरलता बढ़ सकती है।

वैकल्पिक रूप से, सरकार इन अतिरिक्त निधियों को नई नीतियों और पहलों के लिए आवंटित कर सकती है। अंतिम प्रभाव चल रहे आम चुनावों के बाद गठित नए प्रशासन द्वारा लिए गए निर्णयों से निर्धारित होगा। वित्तीय वर्ष 2024-25 के लिए पूर्ण बजट जुलाई में आने की उम्मीद है।

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स की नजर

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स के विश्लेषक यीफर्न फुआ ने कहा कि आरबीआई से मिलने वाला अतिरिक्त लाभांश, जीडीपी का लगभग 0.35%, समय के साथ भारत की रेटिंग को सहारा दे सकता है, अगर इसका इस्तेमाल राजकोषीय घाटे को कम करने के लिए किया जाए। हालांकि, फुआ ने आगाह किया कि अंतिम बजट में संभावित राजस्व की कमी या अतिरिक्त व्यय इस लाभ को कम कर सकते हैं।

यदि घाटे को पूरी तरह से कम करने के लिए इसका प्रभावी ढंग से उपयोग किया जाए, तो यह राजकोषीय समेकन को गति दे सकता है और समय के साथ रेटिंग समर्थन प्रदान कर सकता है। एसएंडपी ने भारत पर स्थिर दृष्टिकोण बनाए रखा है, जबकि इसकी निवेश-श्रेणी रेटिंग सबसे कम है।

यह है राजकोषीय लक्ष्य और रोडमैप

इस साल की शुरुआत में पेश किए गए अंतरिम बजट में 2024-25 के लिए राजकोषीय घाटे का लक्ष्य जीडीपी का 5.1% निर्धारित किया गया था, जो 2023-24 में 5.8% से कम है। राजकोषीय समेकन रोडमैप के अनुसार, 2025-26 तक यह घाटा घटकर 4.5% रह जाने की उम्मीद है।

सभी तीन वैश्विक रेटिंग एजेंसियों- फिच, एसएंडपी और मूडीज- ने स्थिर दृष्टिकोण के साथ भारत की सबसे कम निवेश-ग्रेड रेटिंग को बरकरार रखा है। ये रेटिंग भारत की ऋण-योग्यता के संकेतक के रूप में काम करती हैं और उधार लेने की लागत को प्रभावित करती हैं।