Adani Green की हालत खराब, कर्ज तले दबी जा रही कंपनी

डेट टू इक्विटी रेशियो या डी/ई का उपयोग किसी कंपनी के फाइनेंशिल प्रोफिट की वैल्युएशन के लिए किया जाता है। इसकी कैल्कुलेशन के लिए शेयरधारक इक्विटी द्वारा कंपनी की कुल देनदारियों को भाग दिया जाता है। डी/ई रेशियो कॉर्पोरेट फाइनेंस में एक अहम मेट्रिक है। डी/ई रेशियो किसी कंपनी की कुल देनदारियों का उसके शेयरधारकों की इक्विटी से तुलना करता है। इससे ये जाना जा सकता है कि कंपनी कितने लाभ का उपयोग कर रही है। जितना अधिक ये हाई हो उतना कंपनी के लिए बुरा है।

ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, अडानी ग्रीन का 2021% का डेब्ट टू इक्विटी रेशियो केवल चीन की दातांग हुआयिन इलेक्ट्रिक पावर कंपनी से पीछे है, जिसका एशिया में 892 सूचीबद्ध कंपनियों में से सबसे अधिक डेब्ट टू इक्विटी रेशियो (2,452%) है। अडानी ग्रीन एनर्जी इस मीट्रिक द्वारा अडानी ग्रुप में सबसे अधिक लाभ उठाने वाली कंपनी है क्योंकि यह अक्षय ऊर्जा के 70 अरब डॉलर के प्रोजेक्ट को फंड देने के लिए कर्ज लेती है।

ये अनुपात अडानी की तेजी से वृद्धि और महत्वाकांक्षी विकास योजनाओं पर चिंता को बढ़ाता है। अडानी एक होड़ में है और वे बंदरगाहों और कोयला खनन पर केंद्रित साम्राज्य का विस्तार करने के लिए हवाई अड्डों, डेटा केंद्रों और सीमेंट के साथ-साथ हरित ऊर्जा भी ध्यान दे रहे हैं। मगर इस सबके लिए फंडिंग चाहिए, जिसके लिए कर्ज लिया जा रहा है।

इन योजनाओं ने न केवल भारत में अडानी के कद को बढ़ाया है, बल्कि उनकी संपत्ति को भी बढ़ाया है, जो कि लगभग 135 बिलियन डॉलर हो गयी और उन्हें एशिया का सबसे अमीर व्यक्ति बना दिया। फिर भी सवाल बढ़ रहे हैं कि क्या यह ग्रोथ टिकाऊ है? क्रेडिटसाइट्स की एक रिपोर्ट में अडानी ग्रुप के कर्ज के जाल में फंसने और डिफ़ॉल्ट के जोखिम को लेकर चेताया है।

इस नकारात्मक धारणा के कारण अडानी ग्रीन और अडानी पावर दोनों के शेयरों में 4.99% की गिरावट आई। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, अडानी ग्रीन एनर्जी के 4.375% सितंबर 2024 डॉलर बांड लगभग एक महीने में अपने सबसे निचले स्तर के पास कारोबार कर रहे हैं, जो लगातार दूसरे सप्ताह गिरावट के लिए तैयार हैं और 24 जून को समाप्त पांच दिनों के बाद उनका यह सबसे बड़ा साप्ताहिक नुकसान होगा।